我想我们该从股市是如何走牛说起，中国经济的崛起带动了中国上市公司更好的发展，股市的发展正是广大千千万万的投资者对中国经济长期看好的反映，从长远角度，股民开始尝试投资股市，虽然前行并不是一帆风顺，可也让人看到很大的希望，入市者越来越多，股票价格也越来越涨，涨得股民的心理真是直痒痒，从此出现了更多的庄家，更多的消息，更多的误区，更多的揣测，此时路在何方？路在庄家的手里，路在主力的手里。庄家说什么时候让股票涨它就涨，说让它什么时候洗牌它就什么时候洗牌。投资者俨然成了主力的靶子，被别人踩着走虽然倍感不安，可是终归可以分到一杯羹，投资此时成了中小投资者个人价值的实现，面对光明前途，投资者在取得收益的同时，愈发相信中国股市，相信中国经济，相信中国的管理，相信中国的未来会更好！
可是就在即将有更多的投资者入市时，印花税上调3倍，这是什么讯息？管理层直接干预股市，哎…不让涨了！此时中国股市路在何方？路在政策的导向！管理层的施压虽然不是完全没有道理，可终究不该半夜偷袭，难道这次的调控真的是这么着急，如此让人崩溃么？或许管理层立足于给广大投资者一个教育，可是这次的教育是否对投资者的打击过于大了呢？又有谁可以承受得了四个甚至是五个的跌停板呢？没有！国民的躁动引起管理层的恐慌，匆忙召集各大基金经理开会护市，可是好景不长，很多庄家都从长期运作股票改为短期套利收盘，投资者的再次赌住成了鸡飞蛋打，反倒让庄家落井下石，一棒子拍到了无底深渊，痛！根本无快乐！
曾记否中国政府是如何倡导社会和谐，曾记否中国政府是如何看好国民经济，曾记否中国政府是如何看好中国的未来！可又有多少人真正看到老百姓是如何挣扎于股市，是如何挣扎于养命钱的大量亏损，中国老百姓生财之道路在何方？或许我们真的无法回答，因为我们真的不知道除了股市我们还有什么值得投资，可以投资，有能力投资，难道我们都要辞工去经商，没有方向终究要面对失败，感慨于时代的蹉跎，感慨于前进的迷茫，中国老百姓路在何方，有谁来管！我们不敢奢望，不敢憧憬前方的迷茫，深陷彷徨，悲愤而忧郁！
因此，我们的政府在有经济条件的情况下，是不是不要考虑更多的税收，帮帮我们这帮穷苦的百姓，中国经济的发展应该换来我们更幸福的生活，我们不想要垂死的挣扎，我们老百姓的路在何方，希望党和政府设身处地的为我们想想！
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5月30日这一天，以背信弃义为掩护、以政府信用沦丧为代价的阴狠的偷袭取得了最大的恐怖效果，市场应声而倒，不分蓝筹红筹白筹黑筹几乎一概尸横遍野，当日个股跌停近千，市值损失超过万亿，人称“五卅惨案”。
不错，印花税的出台是精明的。印花税就其本身的政策力度来说，虽然税率一举增长了200％，但力度仍然有限。因此，真正可怕的是政策出台的方式，可以说是典型的小人式的偷袭。不仅蒙了市场，甚至于连自己的“小弟”也被蒙甚至被卖了，“出尔反尔”、不诚信的骂名将永远伴随某个权威部门。然而，也正是如此的阴谋方式，才取得了对市场的最大杀伤力。
也就是说，印花税的偷袭让人感到幕后有一双阴沉的眼睛决意要算计股市，这才是真正让市场恐怖并一泄千里的地方。精明、阴险的出招取得了让市场恐怖最大化的效果。
然而，印花税出招也许精明，高明却谈完全不上，甚至可以说是“很蠢”、蠢到死。何以如此苛评？不妨简列理由如下。
首先，政府必须永远都要记住，民能载舟，亦能覆舟。政府如何能够得到公众拥护呢？一曰公义，二曰诚信。诚信为一切事业为本，社会如此，企业如此，个人如此，政府更是如此。如果政府没有了诚信，刚刚信誓旦旦说不会上调印花税转身就变脸，那么政府也就没有资格要求社会其他主体讲诚信，社会、企业以及个人就必然由此走向无耻、无信与无赖，社会的有效游戏规则的根基就会被毁坏，社会经济的运行成本将急剧上升，而政府管理在面对无信之人时也将变得无比困难。
失信容易建信难！在中国官员日趋腐败，就连贵州一良官全家屈死网络上都叫好频频，显示出政府与百姓关系日益恶化的背景下，任何政府信用的丧失都是对政府极其宝贵的合法性资源的巨大打击。如此来看，印花税出招虽然取效于一时，却付出代价于长远，其得亦小，其失亦大。
其次，政府还必须知道，动税收就是动产权。税收问题之重大，实非点滴笔墨所能形容。可以说，人类走向现代社会正是从纳税之宪章规则的确立开始。英国谚语说是“税收是代议制之母”，在美国则被翻版成为“无代议士不纳税”。最关键的一点就是，任何权力拥有者（哪怕是国王）都不可以随便动税收。因为动税收就是动产权，等于直接地从私人口袋里掏钱了，从而构成对神圣不可侵犯的私人产权的随意践踏和粗暴破坏。
政论片《大国崛起》曾讲到，税收法定原则最早体现在英国1215年的大宪章中。在英国的屡次革命中，当一方以“家天下”的思想征税的时候，总是激起另一方的强烈反抗。最终，查理一世被送上了断头台，英国实现了君主立宪制，国王的征税权彻底被税收法定原则击垮。《大国崛起》还讲到，美国独立战争的直接导火索就是英国议会在没有殖民地代表参加的情况下擅自向殖民地征收印花税，侵害了殖民地民众的利益。这既违背了英国自身的宪政原则，也违背了美国第一代拓荒者的“五月花号公约”，最终激起美国民众的暴力反抗。
殷鉴在前，不能不让我们三思而后行。据说印花税的解释权在财政部，财政部何来如此大的权力，有什么样的法理上的理据性？又据说印花税对基金是免费的，对普通股民反而重征，这其中厚此而薄彼的理由和依据又何在?
众所周知，两税合并，经过了长时间的讨论，期间甚至允许外资进行公开、合法的利益申斥，最后才由全国人大正式通过。这可以说是近期中国走向现代良治政府的正面案例，因此得到了许多褒扬。虽然费时费力，但执行起来阻力会很小，因为它得到了公众的拥护。相反，印花税骤然提升，中间并无任何合法程序，尤其是完全没有经过全国人大和全国人民的充分酝酿，这实在是开了一个危险的头，是恶治的典型案例。如果在美国，早就要判违宪了！
在今天的世界上，一个好的政府必然是有限权力的政府而不是可以为所欲为的政府。如果政府可以随意动税收！那好了，理论上讲，如果政府觉得经济过热，那么它无需任何办法，只要对所有收入征取100％的所得税，即可让任何过热的投资资金因为无利可图而嘎然停下。然而，这样的“便宜”方法可以吗？当然不可以，因为它超出了政府的权力。
所以，在对股市的调控上，政府可以动用许多手段，如调高利率和存款准备金，增加优质股票的供应，让更多的国内资金自由对外，甚至可以通过建立股指期货引入做空机制，以及通过排查违规资金违规行为打压需求，但政府却决不可以随意动用税收手段。无论是印花税还是资本利得税，非经全国人大同意，决不可擅自推出。
再次，政府还需要知道的是，不讲求政策艺术，徒以权力自重，以政策伤民，最终以及最大的受害者一定是政府自己，所谓市场调控的“政府失败”也将难以避免。这是因为，市场有市场的规律，牛市的泡沫政府进行预先的防范虽然是对的，但却要采取有效而合理的手段（笔者曾提出需求管理、供给管理、规则管理与结构管理四大手段），如果政府一意妄行，执意采取人为的“砸盘”的办法，那样的结果，是不能让投资者心服口服的。因为这并非“买者自负”的市场型风险，而是投资者无法接受的“政策风险”。投资者必然要将投资失败的帐记在政府身上，并且施加种种压力要求政府补偿。而政府最终恐怕将不得不象以往历次那样，忙不跌地从打压市场转向跑出来赶紧救市。其结果，政府对股市的调控将完全失败，调控的初衷本来是要防止市场大起大落，结果却是导致了市场更剧烈的波动。“5&S226;30”一天之内超过6％的暴跌一如当初《人民日报》社论效果，已将中国股市重新推回到“政策市”，初步证明政府并没有控制股市的上涨速度的能力，只能导致股市大起大落的剧烈波动。
中国的粮食、钢材、化肥等许多重要产品，历史上曾多次出现剧烈波动，而经济学家们的研究发现，并非市场原因，而是中国政府的管制与干预才是造成这些产品剧烈波动的主要原因。那么，政府对股市的调控是否能成功，股市是否会在政府的一再干预下“稳定发展”而避免上升太快、大起大落呢？从5月30日的政府出招及其效果来看，这种可能性其实很小，更大的可能性是政府调控失败，股市将进入更加剧烈的大起大落。
最后，政府也许还需要知道的是，印花税出台的时点很妙（选择在星期三而不是周末，超出市场许多人的料想），但时机却是大不妙。政府应该心知肚明，自己刚刚宣布了给QFII们200亿美元的额度，却马上开始偷袭砸盘，这样做，即便政府的初衷并无帮助QFII们拣便宜的任何想法，却肯定无法避免市场上的其他利益主体产生“最坏的恶意”的联想。而在客观事实上，政府的做法也的确是起到以中国股民的鲜血养肥QFII们的严重效果。这又如何能让自己避免国内股民的责骂，如何有利于建设和谐社会？
呵呵，想一想有点可笑。政府甚至还没有搞清股市到底有多少股民就用和海外媒体完全一样的口吻宣称“全民炒股”，甚至还没有搞清股市到底怎么回事就开始砸盘。那么很好，既然是全民炒股，政府又是人民的公仆，而人民的利益高于一切，那么政府为什么要重蹈世纪之初的覆辙，再一次做损害国内“全民”利益而让外资们偷着乐的事情呢？
要知道，中国的股民并不怕在市场上输给QFII，怕就怕莫名其妙地被暗算和出卖。就像当年的岳飞，他不怕在战场上与匈奴决一死战，却怕被暗算在风波亭中。
中国已经进入“以人为本”的社会，并且开始大力建设“和谐”的社会，与此同时，政府还推出要要建设高度的政治文明，还要在“以诚实守信为荣，以见利忘义为耻”新的荣辱观基础上以德治国。而背信弃义、不讲程序、大大损害政府与公众关系的印花税的出台，实在是一个大大恶招，一个与政府的变革理念严重不和谐的音符。
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中国经济蓬勃发展到今天，中国的管理体制依然未有改观，计划经济何时是个头呢？众看近期证券市场，有谁敢说这是正常的市场？有谁赶说中国经济还曾腾飞？又谁敢说中国上市公司业绩斐然？感觉一切的一切都成了政府玩弄的工具！什么是道德？什么是理性？什么是社会和谐？什么是证券投资？什么是稳定？什么是未来？一切的一切都很茫然！中国经济的出路在哪里？中国又将走向何方？谁来关心？谁知道呢？反正老百姓是不知道！
分享经济的飞速发展本来是件好事，可是为什么偏偏政府无理性无视市场机制的对股市强加干预呢？难道他们不懂得任何市场都是有其内在规律的？规律打破了这一切的一切都将毁灭，这其中甚至包括中国的经济！股市是经济的晴雨表，没有上市公司的不断发展，中国的经济没法发展没法进步？那如果股市完了的话，面对现在国际竞争日益激烈的情况，上市公司无力融资，天天股价下跌，怎么和人家竞争？钱不能决定一切，可是如果公司没钱，谈什么发展，谈什么技术进步，谈什么产业优化，谈什么高瞻远瞩？或许在这一切过去，中国的经济又将沉睡，东方巨龙面临崩溃的危险？我想现在有很多人已经不看好政府真正能给我们带来什么！老百姓的钱亏损严重又拿不出来，简直要把人逼疯！不知道这会不会动摇社会和谐的根基！更不知道领导该如何面对支持你们的广大工人农民小资产阶级甚至是党内人士！
东方巨龙面临崩溃，社会日益不和谐，有谁来管呢？又有谁看得到呢？我们不知道，也不敢多问！或许干脆想都不要想！现在中国人所处的是世界上最先进的社会最敢于开拓创新的社会，我们想听到社会和谐的声音，不想天天耳边响起无理的谩骂，无休止的侮辱！希望中国“一路走好”！
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下面我将具体帮大家分析一下到底股市里面什么是投机什么是投资
投机顾名思义就是投机取巧，想着撞大运。很多人在股市中追涨杀跌就是最明显的投机。如果你既不知道某只股票有没有庄也不知道如何判断庄想怎么运作股票，那你怎么能赢呢？你抛个硬币正反面出现的概率也就各半，那你说你让别人牵着走，你有多点儿的几率赚钱的，说白点现在你要这么弄，呵呵，不好意思，你是必赔无疑呀！买股票要踏踏实实，有目的有胆识有研判的投资而不是盲人摸象般的乱投机。有人会反问我，我这股票可是某某股神推荐给我的，那我还真想问问您，人家为什么把自己精心挑选能挣大钱的股票告诉你啊？原因也就只有一个，有不可告人的秘密呀！买股票的很多人说白了都喜欢搏傻，等别人来接盘，等着等着发现不对，这股票咋就跌了呢，昨天不还大涨了么？原来他"没注意"这股价高点涨时换手率超高，都10%还多了，郁闷了…不知道庄要么撤了要么砸盘清场了，哎…忍着吧…如果你觉得这还不形象那我给你讲个故事，5月24号那天杭萧钢构无量涨停，到了5月25号这散户一看，呀！这股票我竟然能买上了，搞一下吧。这一大早买上了，甚是高兴呀，可是没过多久这股票咋不涨下来了呢，哎，可能是走势或有反复，以前都涨成那样了，这么便宜还不抢？抢吧，这庄是真美呀，早上买盘的多就出了不少了，这会再慢点出货，出快了股价就下来出不了了。这散户不管三七二十一，赶紧买啊。最后股价大涨，散户心理美滋滋，哪成想庄家撤了不少筹码了，当天换手率都36%了！高啊！这股价的高点要是没庄谁还护盘呢？5月28号星期一开盘没人护了，庄也趁机洗牌，股价瞬间下滑，散户哭了，虽然股价又有所反复但最后还是被无情的砸死了，这一砸就好几天，散户想跑都跑不了。故事讲完了，虽然不长，那也是长见识呀，奉劝大家可别这么投机，买一支股票就要做到心中有数，道听途说只能玩完啊。
下面给大家说说啥是正道--投资
投资其实说白了就是事先准备好了才买的情况算投资，为什么只说算投资呢？呵呵，你没发现你自己的选股原则可能跟高手的不一样么，你要选择的出发点都错了怎能算投资呢，最多搏傻吧！投资是一问学问，市面上卖的这样的书海了，不过说真的哪几本有用呢，真还不好说呀！其实投资并没有那么高深，书上写得那些浮华的东西根本不是给咱们看的，最多显示他多么多么有才学，让人不能轻易读懂好卖个好价，其实抓住重点，也就几条。且听我给大家道来股市中的投资。第一，投资首先是有准备的，也就是说你在买一支股票前你得看看他的k线MACD线等技术指标，分析他到底是更有可能往上走还是往下走。第二投资不是一两天的事，买了过两天就卖了，而是长期的事，你如果频繁的换股票，除非你真的是高手（现在高手太少，多数滥竽充数）才行，很多现在炒股的人都没有耐性，买了不涨就心烦，不涨停都不放心，涨了点就换股结果等大涨来时自己却不在了， 这个郁闷啊。换了之后呢，自己还多掏了不少换股的"银子"。第三，投资必须是建立在想好以后怎么操作这支股票的前提下，也就是说如果以后这股票不论是涨了还是跌了，你得心中有数你该怎么做，是做中线还是短线或是长线，不能盲目的等待股票大涨，如果跌了的话你总得心理有个止损点位！第四，投资需要好的心理准备，我们在买完股票之后一定要有耐心持股，等待才能孕育希望啊。说到这，您该有点认识了吧，呵呵，有意识的投资股市才是赚钱的道理呀。
总之，在股票买卖行为中，我建议大家还是要保持警惕，真正做到少投机都投资，这样才能起码不亏。想赚钱的朋友好好想想吧……
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中国股市是行政机制进入的资本市场。换言之，是由行政行为控制市场行为、行政权力垄断市场、使市场行为从属行政行为、创造租金的资本市场。虽然股票发行监管制度几经改革，但上市资格的核准权一直掌握在政府手中，政府还控制着发行节奏与发行规模。
■十七大前改革难点纵横谈（３）
中国股市管理过度的表现
表现之一：用计划手段配置市场资源
上市资源，本来是一种市场资源，应该采取市场手段衡量其是否具备条件，但在中国，新股发行方式上沿用指标控制的办法，基本上是一种指标分配加政府行为的模式。
在指标模式分配下，各部委、各省市都有发行股票的额度，分配资本资源，这种用行政办法进行额度分配、用行政手段分配资本资源的办法，极不利于股市的健康发展。在指标模式分配下，受各种错综复杂的利益关系的驱动和限制，在上市公司选择上很难保证客观性和公正性，这就难免出现一些好的企业被排除在上市之外，而一些不好的企业却被圈定为上市对象。
股票的发行有额度分配，与此相关的是审批制度，这种"凭票供应"的办法造成了上市的不平等机会。尽管有的企业业绩好，而且行业成长性也好，但由于没有分配到指标，就不能上市；而有些经营业绩很差的公司，只要分配到指标，也可以上市，造成了证券市场一定程度的不平等竞争。
表现之二：政府用非市场手段干预股市
通过对１９９２年－２０００年间股票行情的统计，通过相关研究发现，由政府政策引起的股市波动大约占７０％，其中股票价格的几次大幅波动都是由政府政策引致的。
这样，本来应由市场发挥作用的，市场起不到作用，而投资者大多看管理层的"眼色"行事，老在估计管理层将出台什么政策--是股票发行的扩容还是资金的扩容，形成中国特色的"政策市"。
从国外的情形来看，市场的力量是决定性的，这是世界股市的普遍规律。因为市场的供求关系有规律可循；而非市场因素，无规律可循，风险非常大。国外的成熟资本市场以理性机构投资者为主，中国的资本市场则以散户中小投资者为主。国外金融机构几乎清一色是私人公司，而国内的金融机构大多数都是国有的。
表现之三：最基本制度安排--法律缺失
法律作为股票市场的最基本制度安排，需要政府及时提供，但中国股市建立以来，已经正式实施的与股票市场直接有关的法律只有《证券法》与《公司法》，有关股票发行、交易、退市的基本制度安排都以《暂行规定》或《条例》的方式提供，而且不少缺乏可操作性或针对性不强，有些法规成了政府调控股票市场的工具。
表现之四：上市公司治理缺陷没有得到有效弥补
中国股票市场的一个主要目的是为国有企业筹集资金服务，那么，发行股票的主体是国有企业。以国有上市公司为主体的市场主体从表面上清晰了产权，但公司治理存在严重缺陷。传统的国有企业的企业制度，是不适应股票市场这一现代市场经济的。因此，中国一定数量的上市公司具有先天不足的特性；同时，又由于国有股占绝大多数，运作时很难适应市场经济的要求，后天又失调了--表现为企业尽管上市了，但其治理结构、人事安排、激励机制和战略决策，一定程度上是计划经济的模式，不能按照市场要求运作，存在严重的"内部人"控制现象，自身信用水平又低。
股市管理过度的制度原因
（一）两次制度突破
中国股票市场是在２０世纪８０年代中后期开始出现。那时，人们在改革实践上是很大胆的，提出和探索了国有企业改革的多种形式--承包、租赁、扩大企业自主权、拨改贷等，包括股份制。但实践证明，许多改革形式只是过渡性的产物，随着改革的发展逐步失去了生命力，只有股份制成为最具生命力和前途的一种改革形式。在２０世纪９０年代初期，由于多方探索，在中国股份制市场上出现了多种多样的形式：有街道企业、有集体企业、也有合资企业，这些都是一些企业或地方政府自发组织的筹资形式。这个阶段是中国资本市场的第一次制度突破，是在原有计划经济体制中萌芽生长出来的新生事物，其主要特点是自发的，标志是深圳证券交易所和上海证券交易所的成立，这两个证券交易所都是由地方政府组建成立的。
初始阶段的股市，既不规范，又充满投机，许多人啧有烦言。在关键时刻，邓小平果断地支持其继续规范发展。
１９９２年邓小平南方谈话后，中央政府第一次明确承认股份制和股票市场，成立了国务院证券委，这是中国资本市场的第二次制度突破--我们国家开始有意识地要搞股份制和股票市场了。
中国发展证券市场的目的很明确：主要是为国有企业改革和发展服务，更加确切地说是为国有企业筹集资金服务，到１９９７年进一步明确为国企解困服务--这是当时对股票市场的定位。对于这个定位，可以这样认识：首先，为国有企业服务是对的。我们现在进行的调整产业结构、优化资源配置，都是为了国民经济的发展，而国有经济、国有企业，是整个国民经济的主体。因此，发展资本市场为国有企业改革和服务是对的。其次，为国有企业筹集资金也是对的。从世界各国资本市场发展来看，资本市场是资本运作的市场，筹集资金是股市的基本功能。第三，本来筹集资金，是为了资源的有效配置；现在却为了解困服务，所以筹集资金是为了国有企业解困，这样发展股票市场渠道变窄，证券市场发展必然受到限制。
二 现代市场受到传统体制的种种约束
我们回过头分析：当时一些企业和地方政府需要筹集资金，于是股份制的萌芽在中国产生了；后来，承认股份制这一形式，有意识地运用它了，但动力却是为了筹集资金。因此，筹集资金是中国证券市场发展的动力。
筹集资金这个功能非常实用，也正由于这个原因，中国股市受到计划经济和传统体制的种种约束。表现为：
--发展股市不能造成国有股权"流失"。在特定的时期，国家的股份不能卖，在发行股票时，不是把股票卖给股民，而是通过增发股票的方式。这就可以解释为什么中国股票市场上都是采取增资扩股的形式--直接目的是为了避免国有股权的"流失"。
--不能造成国有资产的流失。国有资产流失所产生的后果是严重的，但规定国有股不能卖，不能卖似乎就不会流失了。实际上，这只是一个形式逻辑，本身不是严格的。增发股票一定意义上稀释了国有股权，也有可能造成国有资产的流失。
--公有经济在数量上一定要占主导地位。为什么中国上市公司大多数是国有企业或国有控股公司，就是保证公有股份一定要占绝大多数；但实际上，从单个企业而言，不需要占绝大多数，照样可以起到主导作用，绝大多数并不是必要条件；从整个国有经济来看，公有制是否起主导作用，主要要看它的影响力。在某些行业，公有制占绝大多数是必要的；但在另一些行业占绝大多数反而影响了宏观经济，把有限的资源平均分配给每一个行业、部门，反而不是一件好的事情。
中国在发展股票市场上，一方面，要筹集资金--这是很实用的功能；另一方面，要减少国有资产流失，让国有经济占主导地位。于是，在这一特定的条件下，造成了中国股市那么多的问题。
（三）政府身份的双重性
一方面，政府是建设者、监管者，对股市的市场秩序进行维护，确保股票市场的公开、公正、公平；但在中国股市，政府还拥有另一个身份--国有上市公司的股东，这样，必然受到自身利益的束缚，总会从自身利益出发，使其监管者的身份难以超脱。
（四）存在设租和寻租行为
寻租在经济学意义上指利用垄断资源寻求垄断租金，即超过其机会成本的额外收益行为。寻租是资源配置市场化进程被扭曲的结果，同时又会进一步扭曲这一进程。在中国证券市场上，由于权力资源的垄断性，在过度投机支撑下的高收益并不与高风险相对称。于是，证券市场中的钱权交易、违规操作、损公肥私等寻租活动必然盛行。企业为上市而跑"部""钱"进，中介机构为高额佣金而违规透支，政府官员利用职务公款炒股；上市公司不务正业，利用内幕消息炒作自家股票，操纵市场价格；上市公司以配股代替派息，不给股东回报而要求股东不断给予回报，使投资者风险不断被强制累积。
虽然股票发行监管制度几经改革，但上市资格的核准权一直掌握在政府手中，政府还控制着发行节奏与发行规模。这样，一些非达标企业就在会计账簿上大做文章，通过注册会计师制造虚假报表，注入短期资本以增加注册资本，"达到"要求后，寻求股票发行的高额租金；而"达标"的企业则对政府官员进行公关，以缩短排队时间，尽快上市，使寻租行为形成。还原资本市场的"四个功能"
看看西方资本市场的情形。翻开世界证券史，我们不难发现，发育成熟的股市具有"四个功能"--
功能之一是直接融资功能。它能将国民储蓄直接转化为投资，这和银行贷款不同，银行贷款是间接融资。
功能之二是市场化的资本配置功能。股市作为配置资源的渠道，通过市场来进行。
功能之三是再培植功能。原来不好的可以再培植，再培植的基础是资本的流动性。
功能之四是机制选择的功能。通过竞争，市场筛选机制好的上市公司。
因此，发达国家上市公司的竞争，不仅仅是产品的竞争、战略的竞争，更是企业制度之间的竞争，是治理结构的竞争。股民选择股票是基于上市公司的治理结构。
治理不足导致机会主义盛行
正是由于中国股市不具备应有的"四个功能"，造成中国股市的机会主义盛行。
如前分析，中国发展股市的最初目的，为的是为国企脱困，更加确切地说是为国有企业筹集资金服务，到１９９７年进一步明确为国企解困服务。后来发展到为国有资本层面的战略性调整服务。
这样一来，无论哪一次股市的改革都表明，中国股市是行政机制深度进入的资本市场。换言之，是由行政行为控制市场行为、行政权力垄断市场、使市场行为从属行政行为、创造租金的资本市场。这样，上行下效，整个股市难免盛行机会主义。
在上市公司质量不高难以获得红利的情况下，既得利益集团就希望获得资本利得，他们虽然明白中国股票的平均市盈率过高，投资价值低，但为了获得股票差价，就希望政府不断制造牛市行情，这对股市的平稳发展极其不利，使其变成既得利益集团圈钱的工具。个人的机会主义，会使股市充满浮躁气氛，大家纷纷捞一把就撤。
因此，完善资本市场，最重要的是还原股市的"四个功能"，破除政策的机会主义，鼓励投资而不是投机主义。因此，要形成大牛市必须靠治理。 治理股市的政策建议
根据以上分析，提出如下政策建议：
首先，断开政府与国企的"父子"关系。扭转政府掌握国有企业控股权这一意识。其实，国有资产的安全与否，并不在国有企业的管理权在谁的手中，而在国有企业的管理效率上。如果国有企业盈利能力很差，控股反而会导致国有资产流失。因此，除关系国计民生的特大型国企由政府控股外，必须断开政府与国企的"父子"关系。
其次，将政府管制控制在有序市场经济所必需的最低限度内。让供给和需求去引导资本市场的运作，上市不能再搞审批。政府所做的就是制定规则，减少信息的不对称。
再次，让市场自律组织发挥应有作用。政府必须转变对证券交易所的管理方式，适度放权，充分发挥交易所的一线监管作用，提高监管效率。
最后，加速股市的法律化改革。股市长期发展必须加大法律这一公共物品的有效供给，依法行政。因为，缺乏法律约束的行政权力必然导致机会主义盛行。
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今天深沪指数大幅低开，原因众所周知管理层又或许有动作，现在大家都害怕更进一步的调控，谁还相信这还是一个市场？任何市场都有自己内在的规律，现在的股票市场完全是被政府控制，谁还敢和政府作对呢？最近的股市人气大失就是政策的反映。老百姓被套得死去活来，管理层不闻不问，这是什么姿态呢？高姿态还是根本没注意？这阵难道就是股市的终结？
谁都知道股市就是经济的晴雨表，那如果股市完了是不是说中国经济就要完了呢？谁知道呢，或许是吧，反正老百姓不怎么看好了，打压股市，老百姓的钱越来越少，美其名曰受教育，不让咱炒股，似乎我们挣点他们就失去什么似的。看着自己的钱一天天变少，老百姓天天哭天抹泪，谁来管？谁之过呢？如果真得有上天的话，他也该感动了吧？我们从小就爱党拥护党，不论什么时候我们都希望党可以给我们指路引导我们共同致富，可是现在我们又怎么看到前进的希望呢？希望领导们好好想想应该怎么做，做领导虽然有做领导的苦衷，可是现在都有点世态炎凉了，你们是不是该出手护一下了！
尊敬的领导，希望你们可以让我看到中国经济光明的方向，你们是我们的领航人，我们支持你们，相信你们可以帮助我们度过难关，不要让事态向相反的方向转变，最后我要说，作为一个中国人我很骄傲很自豪！谢谢！
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今天,大跌又出现了,要发行特别国债,股指期货也要跃跃欲试,主力都害怕了，怎能不跌呢？说一千道一万，谁的错？管理层的错！难道我们散户的钱就不是钱吗？我们钱要是都赔了，你们得到什么好处？前几天国家领导还在倡导社会和谐，那社会和谐吗？你不觉得有人在骂吗？你们真得听不到还是你们真的不管老百姓了？老百姓是你们政府的支撑，老百姓来分享点中国经济的发展，你们就不同意了？不存钱又怎么样？自己的钱怎么支配不行，银行没钱是银行自己的事，利率都是负的谁还存？你把我们都当白痴吗？你又要说流动性太强，我倒想问问领导，股市就是一个大的市场，哪个市场你见过流动性不强的？美国人家ＧＤＰ一年不过增长不到２％股市照样大涨，中国一年１０％还多，怎么也得比人家增长的快点吧？你要说台湾的股市崩溃，我还想问你，台湾的经济发展是可以和中国比的吗？你们是否该反省一下你们是不是做错了什么？我们天天赔钱，怎么你们就可以偷着笑吗？你们哪个大官挣的钱少？难道这就说明你们有才！别逗了！中国人多了有才的多了比您成熟的多了！不是吗？
我们辛辛苦苦挣来的钱分享一点中国经济的发展你们就大动干戈，你们怎么不去惩罚那些庄家，哪个股票成长过快不是庄家的对敲，你们等他们撤了来搞我们，他们给了你们多少钱？做人可不能这样做啊？我们并不需要赚多少，我们并不是贪心的人，作为普通老百姓，我们哪个不是实实在在的做人，踏踏实实的做事？我们这些人应该得到你们管理层的照顾不是无情的巴掌！
管理层ＢＯＳＳ你们好好想想吧！冲动是惩罚！对你们对我们都一样！
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现在的人投机心理越来越强，所以很多人都相信所谓的众多股神的存在，股神一开口，马上更进，殊不知，现在已今非夕比，现在的股市必须以技术分析为依托，然而现在选股的方法很多，但是我敢说对于现在的行情十有八九的分析方法都不好使，为什么？因为它经不起时间考验，理论来源于实践，理论必须得到实践检验，那么如果得到检验后发现是错误的那它也不称其为理论，所谓的股神鼓吹的某某理论，并非准确完整，相反在特定的行情下有误导作用，所以我们更应该探寻真正的高手的理论，但真正的高手掌握的方法不是一般人能搞到的也不一定能学会，所以选股最终还是自己的事情！
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上周虽然大盘出现了不小的调整的迹象,甚至给人以M头的形态,但是并未跌破30日均线,所以我们不能现在就说大盘要进入C浪调整,即使真的出现调整的话,我们也同样可以在丛中挑到宝贝,毕竟530大跌很多股票都跌成了狗熊,这其中就有错杀的,所以我们可以适当关注,但是现在如果炒最多也就持2天仓就要卖,从技术角度说这种买卖对股票投资者来说要求会更高了.我现在给大家说说我上周的操作,希望能给大家一点参考.周一早10:30分开盘涨停抢到四川长虹,周三早13快卖出,收益18%,周三下午金晶科技一度涨停无奈大盘迅速向下冲去此时他庄家感觉有些封不住涨停版了迅速回吐一小部分试探,但是价格并未向下走多少便迅速回到涨停,此时是购买的绝佳时机,跟进,周四涨停再赚10%,周四下午2:35分买进耀皮玻璃(他是大跌,有兴趣你自己看看),但根据技术分析,庄家在此打的已经无量,再有周周末即将到来如果真有利空出台他肯定要跌疯了,所以必定周五要拉升吸引大家的眼球,吸引跟风者,而且他当时搬迁有10亿的收益,但是股票价格还没出现暴涨,那连打三天必定有转机,所以我又大胆杀进,周五早他一度涨到8%但是我涨到6.89%时卖出.大家可以看一下我这周的收益34.89%.所以我希望大家不要过于畏惧,其实股票只要存在一天,就必定有赚钱的道理(当然要靠实打实的技术分析),我建议大家有相当技术基础的可以适当的买进股票,赚钱的机会还是不少,不要过于追中报预增,大多都有机构出货现象(现在大盘敏感嘛),也不要过于追涨停,大多数都封不住,你要是敢买除非你分析出里面是否有庄以及他想干什么,怎么分析我不想提级(不好意思),所以小心再小心呀.我建议本周的操作策略是减仓或空仓,静观其变,待机杀入,大盘下探到4000点位有支撑,此时大胆选股买进,第二天涨5%左右跑(当然你要真敢挺者,我也管不着),大盘下探到3800-3820点位有支撑,大胆杀入.我估计这周会有2次机会,高手们别害怕杀进吧 哈哈.但我还要提醒大盘如果跌破60日均线,必须马上逃跑,一但有利空出现,我敢说此时得有接近20%的股票会跌停(可别跑都跑不了 呵呵),到此我都说完了,希望能引起大家一点点思考,走正道,还是不要天天想着搏傻了......
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